সরকার ৫ হাজার ৫০০ কোটি টাকা তুলতে চেয়েছিল। এটি পরিবর্তে 56,607 কোটি টাকার অফার পেয়েছে – এটি চাওয়া পরিমাণের দশগুণ বেশি।
অপ্রতিরোধ্য প্রতিক্রিয়া এসেছে আজ (২৮ জুন), যখন সরকার তার প্রথম স্বল্পমেয়াদী ইসলামী বন্ড বিক্রি করেছে, যা একটি সুকুক নামে পরিচিত। বন্ডটি 273 দিনে পরিপক্ক হবে এবং প্রতি বছর 9.36% রিটার্ন অফার করবে।
একটি ব্যাংকের অভিজ্ঞতা চাহিদার মাত্রা দেখিয়েছে। আল-আরাফাহ ইসলামী ব্যাংক সুকুকে 4,400 কোটি টাকা বিনিয়োগের জন্য আবেদন করেছিল, কিন্তু সরকার মাত্র 440 কোটি টাকা বরাদ্দ করেছে – ব্যাংকটি যা চেয়েছিল তার মাত্র এক দশমাংশ।
বরাদ্দ সীমিত করা হয়েছিল কারণ ব্যাঙ্কগুলির চাহিদা এত বেশি ছিল যে প্রতিটি প্রতিষ্ঠান কতটা কিনতে পারে সরকারকে সীমাবদ্ধ করতে হয়েছিল।
কেন ব্যাপক চাহিদা? ব্যাঙ্কাররা বলছেন যে এটি ইসলামী ব্যাঙ্কগুলির মুখোমুখি একটি বিস্তৃত চ্যালেঞ্জ তুলে ধরে: তাদের উদ্বৃত্ত তহবিল বিনিয়োগ করার সীমিত বিকল্প রয়েছে।
প্রচলিত ব্যাঙ্কগুলি ট্রেজারি বিল এবং সরকারী বন্ডগুলিতে অতিরিক্ত তারল্য বিনিয়োগ করতে পারে। ইসলামিক ব্যাঙ্কগুলি, তবে, এই উপকরণগুলি ব্যবহার করতে পারে না কারণ তারা শরীয়া-সম্মত নয়, যার অর্থ তারা ইসলামী অর্থ নীতিগুলি অনুসরণ করে না।
একই সময়ে, ব্যবসা আগের তুলনায় কম ঋণ করছে। প্রাইভেট সেক্টর ক্রেডিট প্রবৃদ্ধি 4.7%-এ নেমে এসেছে, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে সর্বনিম্ন স্তরগুলির মধ্যে একটি। এর অর্থ হলো, ইসলামি ব্যাংকগুলো কম বিনিয়োগের সুযোগসহ বিপুল পরিমাণ নগদ অর্থ ধারণ করছে।
“সুতরাং, যখন সরকার এই সুকুক, একটি নিরাপদ, ইসলাম-আইন-বান্ধব বিনিয়োগের প্রস্তাব দেয়, তখন ব্যাঙ্কগুলি যতটা সম্ভব এটি দখল করতে ছুটে যায়,” একজন ট্রেজারি ব্যাঙ্কার বলেছেন।
সেন্টার ফর পলিসি ডায়ালগের (সিপিডি) সিনিয়র রিসার্চ ফেলো তৌফিকুল ইসলাম খান দ্য বিজনেস স্ট্যান্ডার্ডকে বলেছেন যে সুকুকের জন্য ব্যাংকগুলির প্রবল ক্ষুধা বিনিয়োগের ঝুঁকি না নিয়ে একটি নির্দিষ্ট রিটার্ন অর্জনের সুযোগ দ্বারা চালিত হয়েছিল।
তিনি বলেন, এই ধরনের বিনিয়োগের মাধ্যমে ব্যাঙ্কের তাদের সংবিধিবদ্ধ লিকুইডিটি রেশিও (SLR) প্রয়োজনীয়তা পূরণ করার জন্য ওভারসাবস্ক্রিপশনকেও ইন্ধন দেওয়া হয়েছে।
বেসরকারি খাতে ঋণ দেওয়ার ক্ষেত্রে ব্যাংকগুলো সরকারী যন্ত্র বেছে নিচ্ছে কিনা জানতে চাইলে তৌফিকুল বলেন, চাহিদা ও সরবরাহ উভয় দিক থেকেই বিষয়টি খতিয়ে দেখা দরকার।
“আমরা বৃহৎ ব্যবসায়িক গোষ্ঠীগুলিকে ঋণ চাইতে দেখিনি কিন্তু অর্থায়ন থেকে বঞ্চিত হচ্ছে। তাই, ঋণের দুর্বল চাহিদা বা সরবরাহের দিকে সীমাবদ্ধতার কারণে ধীরগতি হয়েছে কিনা তা নির্ধারণ করতে হবে,” তিনি বলেন।
“একদিকে, অতীতের তুলনায় ব্যাংকগুলো এখন ঋণ প্রদানের ক্ষেত্রে অনেক বেশি সতর্ক। একইসঙ্গে, বৈশ্বিক কারণের কারণে ব্যবসাগুলোও সতর্ক হচ্ছে। দীর্ঘস্থায়ী যুদ্ধ পরিস্থিতি এবং স্বাভাবিক ব্যবসায়িক পরিবেশের অভাব ঋণের চাহিদা কমিয়ে দিয়েছে।”
তিনি বলেন, বিভিন্ন সরকারি উপকরণে বিনিয়োগ করার সময় ব্যাংকগুলোকেও কম বিধান করতে হবে।
“শীর্ষ-স্তরের ব্যাঙ্কগুলিতে প্রচুর পরিমাণে তারল্য রয়েছে, যে কারণে তাদের বিনিয়োগের চাহিদা বেশি। অন্যদিকে, দ্বিতীয় স্তরের ব্যাঙ্কগুলি মূলধন এবং তারল্য সমস্যাগুলির সম্মুখীন হয়, তাদের এখানে বিনিয়োগ করার ক্ষমতা কম”।
তৌফিকুল বলেন, বেসরকারি খাতের বিনিয়োগ পুনরুজ্জীবিত করার জন্য সরকারের তিনটি ক্ষেত্রে মনোযোগ দেওয়া দরকার।
“প্রথম, অবকাঠামোগত উন্নয়ন, বিশেষ করে জ্বালানি ও লজিস্টিকসে। দ্বিতীয়ত, সামষ্টিক অর্থনৈতিক ও বৈশ্বিক স্থিতিশীলতা নিশ্চিত করা এবং অর্থনৈতিক সংস্কারের জন্য সরকারের সক্ষমতা দেখানো,” তিনি বলেন।
“তৃতীয়ত, শুধুমাত্র আলোচনার পরিবর্তে বিনিয়োগকারীদের আস্থা পুনরুদ্ধার করার জন্য দৃশ্যমান সংস্কার প্রয়োজন, কারণ অনেক বিনিয়োগকারী বর্তমানে ‘অপেক্ষা করুন এবং দেখুন’ পদ্ধতি অনুসরণ করছেন।”
শাহজালাল ইসলামী ব্যাংকের একজন ট্রেজারি কর্মকর্তা টিবিএসকে বলেছেন যে ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরাও কর রেয়াত সুবিধার কারণে সুকুকে আগ্রহ দেখাচ্ছেন।
“ব্যাংকগুলির জন্য, বাজারে শরিয়াহ-ভিত্তিক স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগের উপকরণের ঘাটতি রয়েছে, যে কারণে তারা সুকুকে প্রচুর বিনিয়োগ করছে,” কর্মকর্তা বলেছেন।
“ব্যাংকের অনেক ইসলামিক উইন্ডো সরাসরি বিনিয়োগ বা ঋণ কার্যক্রমে জড়িত না হয়েই সংগৃহীত আমানত সুকুকে বিনিয়োগ করে, যা তাদের জন্য স্থিতিশীল রিটার্ন নিশ্চিত করে।”
তিনি বলেন, বাংলাদেশ ব্যাংক সুকুক বাজার সব বিনিয়োগকারীদের জন্য উন্মুক্ত রেখেছে কারণ কিছু প্রধান ইসলামী ব্যাংক সমস্যার সম্মুখীন হয়েছে, নিশ্চিত করে যে ইস্যুটি কম সাবস্ক্রাইব করা হয়নি।
“ব্যাঙ্কগুলিও তাদের এসএলআর প্রয়োজনীয়তা পূরণের জন্য একটি কার্যকর হাতিয়ার হিসাবে সুকুক ব্যবহার করছে। অনেক ক্ষেত্রে, সাধারণ বিনিয়োগকারীরা তাদের আবেদনের বিপরীতে প্রায় সম্পূর্ণ বরাদ্দ পাচ্ছেন, যা এই খাতে জনসাধারণের অংশগ্রহণ বাড়াচ্ছে,” তিনি যোগ করেছেন।
সুকুক ৬ বছরে ৫৩,৫০০ কোটি টাকা সংগ্রহ করেছে
২০২০ সালে বাংলাদেশ প্রথমবারের মতো সরকারি বিনিয়োগ সুকুক চালু করে। সে সময় অর্থ বিভাগ সুকুকের মাধ্যমে অর্থায়নের জন্য ৬৮টি প্রকল্প তালিকাভুক্ত করে।
একটি নিরাপদ পানি সরবরাহ প্রকল্পে অর্থায়নের জন্য ৮ হাজার কোটি টাকার প্রথম সুকুক ইস্যু করা হয়েছিল। এরপর থেকে সরকার বিভিন্ন উন্নয়ন প্রকল্পে অর্থায়নে সুকুক প্রদান অব্যাহত রেখেছে।
বাংলাদেশ ব্যাংকের তথ্য অনুযায়ী, সরকার এ পর্যন্ত ১১টি সুকুক ইস্যুর মাধ্যমে ৫৩ হাজার ৫০০ কোটি টাকা সংগ্রহ করেছে।
সুকুকের বাজার বিশ্বব্যাপী প্রসারিত হয়েছে
সুকুক ইস্যু এবং ব্যবহারে মালয়েশিয়া বিশ্বের শীর্ষস্থানীয় দেশ। বাহরাইন, ইন্দোনেশিয়া, পাকিস্তান, কাতার, সৌদি আরব, সিঙ্গাপুর এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রেও যন্ত্রটি ব্যবহৃত হয়।
সুকুক শুধুমাত্র মুসলিম সংখ্যাগরিষ্ঠ দেশেই নয়, অমুসলিম বাজারেও একটি প্রতিষ্ঠিত শরীয়াহ-সম্মত অর্থায়নের হাতিয়ার হয়ে উঠেছে।
সাম্প্রতিক বছরগুলিতে বিশ্বব্যাপী সুকুকের বাজার দ্রুত প্রসারিত হয়েছে। বিশ্বব্যাপী মোট বকেয়া সুকুক $1 ট্রিলিয়ন অতিক্রম করেছে, যেখানে প্রতি বছর প্রায় $200 বিলিয়ন মূল্যের নতুন সুকুক ইস্যু করা হয়।